青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/青島財(cái)經(jīng)網(wǎng)記者 姜喆

1） 大資管財(cái)富管理時(shí)代已然來(lái)臨

中國(guó)社科院金融研究所所長(zhǎng)助理、支付清算研究中心主任楊濤

所謂大資管時(shí)代，更多強(qiáng)調(diào)的是資產(chǎn)端，而財(cái)富管理強(qiáng)調(diào)的是資金端，這兩個(gè)概念密切聯(lián)系在一起，首先財(cái)富管理并不是一個(gè)新鮮事物，當(dāng)年齊國(guó)有孟嘗君，他有食客三千，通過(guò)放高利貸來(lái)養(yǎng)活這些人，這就是初期的財(cái)富管理。我認(rèn)為，現(xiàn)在大資管時(shí)代之所以稱之為“大”，主要從三個(gè)方面來(lái)看：一是進(jìn)入市場(chǎng)當(dāng)中的機(jī)構(gòu)主體越來(lái)越多，不僅是早期的銀行以及非銀行機(jī)構(gòu)，還有一些準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，都可以提供各種各樣的財(cái)富管理產(chǎn)品。第二方面，“大”是從需求者來(lái)看，過(guò)去最早的財(cái)富管理人群是高凈值人群，慢慢轉(zhuǎn)化為中產(chǎn)階級(jí)、普通百姓也有可能進(jìn)入到財(cái)富管理市場(chǎng)當(dāng)中，這也是一個(gè)“大”的表現(xiàn)，同樣企業(yè)也在財(cái)富管理市場(chǎng)當(dāng)中有自己的資金管理需求；還有一個(gè)方面，“大”體現(xiàn)在產(chǎn)品服務(wù)變得越來(lái)越多元化，不僅是融資類、財(cái)富管理類產(chǎn)品本身，風(fēng)險(xiǎn)管理、咨詢、支付等附加的功能都介入到服務(wù)產(chǎn)品的環(huán)節(jié)當(dāng)中。

除此之外，還有三個(gè)“化”的保證，第一是市場(chǎng)化，特別是在2012年之后，除了銀行業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)可以看到有很多市場(chǎng)化的放松，互聯(lián)網(wǎng)金融使大財(cái)富管理時(shí)代變得更繁榮；第二個(gè)“化”是國(guó)際化，我們現(xiàn)在面對(duì)的是全球市場(chǎng)化的配置；第三個(gè)“化”是信息化，信息化已經(jīng)深刻影響傳統(tǒng)資產(chǎn)配置方式，財(cái)富管理模式，使得類似于余額寶之類的產(chǎn)品能夠使每個(gè)老百姓簡(jiǎn)單地享受財(cái)富管理，一個(gè)大財(cái)富管理時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，這是每個(gè)人都能感知的。

2）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理正當(dāng)“風(fēng)口”

中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng) 曹德云

我們目前處于一個(gè)大資管時(shí)代，我理解的大資管時(shí)代有四個(gè)基本特征：一是從上到下的監(jiān)管政策的放松；二是從下到上的市場(chǎng)創(chuàng)新的不斷加快；三是跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，特別是資產(chǎn)管理領(lǐng)域的跨業(yè)經(jīng)營(yíng)不斷加深；四是大資管時(shí)代的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷的加劇，正是在大資管的環(huán)境下，能夠看到各個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)在大資管市場(chǎng)的色彩紛呈。

2015年底， 信托的總資產(chǎn)是16.2萬(wàn)億，大資管市場(chǎng)給各個(gè)資管行業(yè)都創(chuàng)造了很好的機(jī)遇，這幾年保險(xiǎn)資管發(fā)展得很穩(wěn)健，今年一季度，保險(xiǎn)總資產(chǎn)達(dá)到了13.8萬(wàn)億，跟去年底比，有一萬(wàn)多億資產(chǎn)的增長(zhǎng)，如果加上兩萬(wàn)多億的第三方資產(chǎn)，我們管理的資產(chǎn)超過(guò)了16萬(wàn)億，速度增長(zhǎng)很快。從資產(chǎn)的配置而言，除了56%的固定收益率資產(chǎn)，15%的權(quán)益類資產(chǎn)，還有23%的另類資產(chǎn)配置，這恰恰是保險(xiǎn)資金對(duì)接市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，支持經(jīng)濟(jì)水平增長(zhǎng)，支持民生建設(shè)，支持國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施的主要的渠道。從投資的地域來(lái)看，全國(guó)30個(gè)省和自治區(qū)全部覆蓋，山東利用保險(xiǎn)資金超過(guò)600億；從投資的領(lǐng)域看，包括能源、基礎(chǔ)設(shè)施、不動(dòng)產(chǎn)，以及民生建設(shè)方面；對(duì)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、物流、港口包括新能源、礦產(chǎn)資源以及一帶一路都有很大的投資，從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)資金響應(yīng)國(guó)家的戰(zhàn)略號(hào)召，在遵守商業(yè)性和市場(chǎng)化原則的情況下，這是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理配置的一個(gè)新的發(fā)展趨勢(shì)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理在未來(lái)幾年還會(huì)保持快速的發(fā)展勢(shì)頭。

去年的保費(fèi)達(dá)到了2.3萬(wàn)億，今年預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到3萬(wàn)億，一季度末，保費(fèi)已經(jīng)達(dá)到了1.2萬(wàn)億，預(yù)計(jì)2020年，年度保費(fèi)會(huì)超過(guò)5萬(wàn)億，我們做了測(cè)算，從2014年到2020年，新增的保險(xiǎn)資金規(guī)模將超過(guò)20萬(wàn)億，到那個(gè)時(shí)候保險(xiǎn)總資產(chǎn)規(guī)模會(huì)超過(guò)30萬(wàn)億，這是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的發(fā)展，對(duì)整個(gè)中國(guó)金融體系、金融市場(chǎng)包括大資管市場(chǎng)的貢獻(xiàn)。

3）   大資產(chǎn)管理的中國(guó)特色

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院副院長(zhǎng)、青島財(cái)富管理研究院院長(zhǎng)戴國(guó)強(qiáng)

我理解大資產(chǎn)管理，是我們中國(guó)的特色，國(guó)外并沒(méi)有大資產(chǎn)管理，也沒(méi)有這個(gè)英文單詞。中國(guó)的人口基數(shù)很大，根據(jù)數(shù)據(jù)，2015年資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到93萬(wàn)億，招商銀行是中國(guó)開(kāi)展財(cái)富管理比較早的銀行，據(jù)招商銀行的專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)介紹，2020年資產(chǎn)管理規(guī)模將達(dá)到174萬(wàn)億，去除通道業(yè)務(wù)之后，資產(chǎn)管理規(guī)模也可以達(dá)到149萬(wàn)億。中國(guó)的GDP在2015年為67萬(wàn)億，資產(chǎn)管理規(guī)模要超過(guò)GDP的一倍以上，所以這表現(xiàn)出了“大”。

第二個(gè)“大”，表現(xiàn)為在政府的號(hào)召下，金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理方面的積極性會(huì)得到空前的激發(fā)。每個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品都是以千數(shù)來(lái)統(tǒng)計(jì)的，根據(jù)數(shù)據(jù)，前兩個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品總額數(shù)為6789種，這已經(jīng)是有所下降，高的時(shí)候?yàn)?千多種，每個(gè)月都有7千多種的產(chǎn)品供大家選擇，從數(shù)量上也體現(xiàn)出了“大”，所以我理解的大資管首先是規(guī)模大，其次是涉及的領(lǐng)域大，還有就是參與的人員多。所以在目前的中國(guó)來(lái)講，大資產(chǎn)管理是名副其實(shí)的。

4）資產(chǎn)管理應(yīng)以技術(shù)創(chuàng)新為支撐

《金融電子化》雜志副總編邵山

目前，大資產(chǎn)管理無(wú)論從政策角度、各金融機(jī)構(gòu)包括非金融機(jī)構(gòu)和PPP企業(yè)都在做相關(guān)的嘗試，除了金融服務(wù)、金融創(chuàng)新、理財(cái)產(chǎn)品等，后面還會(huì)有大量的信息化基礎(chǔ)設(shè)施、信息運(yùn)維系統(tǒng)在支撐。目前一些新技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、云智能這些創(chuàng)新的技術(shù)，對(duì)金融也會(huì)產(chǎn)生更好的促進(jìn)作用。

技術(shù)如何和財(cái)富管理相關(guān)聯(lián)，如何相互發(fā)展。第一是在支付方面，在銀行支付方面無(wú)論是線上的標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化，還是線下的專業(yè)化都有支付系統(tǒng)在支撐，促進(jìn)了財(cái)富的流動(dòng)。第二是業(yè)務(wù)創(chuàng)新，財(cái)富管理一個(gè)重要方面是個(gè)人企業(yè)和一些組織機(jī)構(gòu)的財(cái)富如何發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，如何投入財(cái)富管理的產(chǎn)品，借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)可以有效推進(jìn)；第三是風(fēng)險(xiǎn)管控，風(fēng)險(xiǎn)管控是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)，必須有新的技術(shù)來(lái)支撐，合格的企業(yè)和機(jī)構(gòu)需要有自己的風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)手段和業(yè)務(wù)手段；第四是金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，財(cái)富管理后面必須有一整套的對(duì)產(chǎn)品服務(wù)的管理，以及對(duì)消費(fèi)者的教育，這方面也需要依靠新的技術(shù)，包括互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等等，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)；第五是統(tǒng)籌規(guī)劃，從中央到地方都在做金融改革、財(cái)富管理的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范發(fā)展，這方面也需要技術(shù)支撐，包括如何搜集數(shù)據(jù)、如何采用新的技術(shù)手段，更好地把管理和業(yè)務(wù)相結(jié)合，把管理核技術(shù)相結(jié)合。

5）以房養(yǎng)老是個(gè)人財(cái)富管理的一種創(chuàng)新   

海南保監(jiān)局局長(zhǎng) 王小平     

我更注重個(gè)人財(cái)富的管理，我所聚焦的是不動(dòng)產(chǎn)財(cái)富，怎么用房子來(lái)反向抵押給銀行，或者是保險(xiǎn)公司，即以房養(yǎng)老這個(gè)問(wèn)題。我認(rèn)為以房養(yǎng)老是個(gè)人財(cái)富管理的一種創(chuàng)新，目前，家庭自有住房率為89.68%，城市家庭自有住房率是85.39%，農(nóng)村的家庭達(dá)到92.6%，中國(guó)住房擁有率已經(jīng)屬于世界前列。以房養(yǎng)老的形式有幾種：以反向抵押貸款給銀行，獲得貸款、租房換養(yǎng)的、購(gòu)房換養(yǎng)，以大換小，售后返租等種種方式，從保險(xiǎn)監(jiān)管的角度，以房養(yǎng)老是房子返抵押給保險(xiǎn)公司獲得養(yǎng)老資金，實(shí)際上反抵押，以房養(yǎng)老這種形式。

最近保監(jiān)會(huì)和社保部門、研究部門、有關(guān)部門也做了決定，要在全國(guó)鋪開(kāi)以房養(yǎng)老、反抵押養(yǎng)老的試點(diǎn)，隨著這個(gè)試點(diǎn)的推開(kāi)，接受的人群還有辦理的保險(xiǎn)公司會(huì)越來(lái)越多、社會(huì)上認(rèn)識(shí)程度會(huì)有很大的提高。另外，我們現(xiàn)在居住情況，421家庭還是占有大多數(shù)，以后孩子在北上廣工作的會(huì)有很多，例如在海南的，如果孩子不在身邊，把房子抵押出去可以享受房子帶來(lái)的更多實(shí)惠。